Pure Innovation

Gutmann Equities Brief

In den letzten 12 Monaten haben sich technologische und geopolitische Trends durch die rasanten Entwicklungen in der künstlichen Intelligenz deutlich beschleunigt. Diesen Veränderungen tragen wir in unserem Pure Innovation Portfolio Rechnung und passen die Ausrichtung unserer Investmentthemen entsprechend an. Bisher haben wir unser Innovationsportfolio entlang von drei Themenbereichen ausgerichtet:

• „Digitalisierung“

• „Next Gen Health“

• „Renewable Economy“

Aufgrund des rasanten Fortschritts im Bereich der künstlichen Intelligenz und auch aufgrund geopolitischer Entwicklungen – haben wir uns entschieden, diese Themenstruktur anzupassen. Künftig strukturieren wir unser Portfolio entlang von drei neuen Schwerpunkten: „Künstliche Intelligenz“, „Energy Resilience & Climate Change“ sowie „Frontier Technologies“.

Welche Überlegungen stehen hinter dieser Anpassung?

Die Entwicklung der KI-Technologie hat sich in den letzten Monaten erneut stark beschleunigt. Während ChatGPT und ähnliche Anwendungen vor kurzem vor allem als Chatbots genutzt wurden, sind moderne KI-Agenten heute bereits in der Lage, eigenständig komplexe Aufgaben zu übernehmen. Das hat mehrere Konsequenzen: Zum einen steigt die Nachfrage nach Rechenleistung deutlich stärker als ursprünglich erwartet. Zum anderen verändern sich Geschäftsmodelle – insbesondere im IT-Sektor – grundlegend.

Vor diesem Hintergrund konzentrieren wir uns im KI-Thema verstärkt auf die Profiteure dieses Trends. Dazu zählen Halbleiterunternehmen ebenso wie Anbieter von Infrastruktur-Software und Unternehmen, die bei der Anwendung von KI führend sind. Im Themenbereich „Energy Resilience & Climate Change“ bilden wir die tiefgreifenden Veränderungen im Energiesektor ab. Der KI-Boom – aber auch die anhaltenden geopolitischen Spannungen – verändern die Energielandschaft nachhaltig. Der steigende Bedarf an Rechenleistung führt zu einer deutlich höheren Nachfrage nach Elektrizität. Das erhöht den Druck auf die bestehenden Stromnetze und zwingt Betreiber von Rechenzentren zunehmend dazu, eigene Lösungen zur Energieversorgung zu entwickeln.

Gleichzeitig haben die geopolitischen Spannungen der letzten Jahre die Versorgung mit Öl und Gas – insbesondere in Europa und Asien – unsicherer gemacht. Dieser Trend dürfte die Elektrifizierung in diesen Regionen weiter beschleunigen. In diesem Themenbereich investieren wir in führende Technologie- und  Industrieunternehmen, die vom strukturellen Wandel der Energielandschaft profitieren.

Der dritte Themenbereich, „Frontier Technologies“, fokussiert sich auf Unternehmen, die an der Spitze neuer, disruptiver Technologien stehen.
Ein aktueller Schwerpunkt ist dabei Physical AI – also die Integration von künstlicher Intelligenz in Robotik und industrielle Automatisierung.
Darüber hinaus beobachten wir Entwicklungen wie die zunehmende Kommerzialisierung des Weltraums sowie den verstärkten Einsatz von KI im Gesundheitsbereich.

Mit der Kombination dieser drei Themenbereiche decken wir aus heutiger Sicht die entscheidenden Zukunftstrends ab.